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倒计时第5天|价值投资的下一个风口在哪里?

2017-12-07 09:46:33来源:

原标题:倒计时第5天|价值投资的下一个风口在哪里?

投资看起来比的是资金和人脉,其实最终起决定作用的是眼光和资源,走的远走的久则依赖信用和口碑。所谓见人所未见,言人所未言,行人所未行,赢人所未赢。

数字经济时代,最大的投资机遇就是自十九大这句话“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。如果不和大数据、人工智能这些新兴的产业沾边,增长速度就不够快。如果不能和实体经济、传统产业沾边,体量就不可能大。如何才能在巨大的市场空间中,找到能结合两者的高速度成长的企业呢?价值投资的下一个风口在哪里?

我们认为能站在风口上的企业应该符合以下几个特征:

第一,能规避技术泡沫的风险。每当一项新技术发明,人们总会提前透支它的发展预期,把未来折现给出当下的估值,造成技术发展过程中的“泡沫”。这些泡沫是双刃剑,好处在于可以吸引大量的资本和创业人才持续涌入,短时间内聚集资本要素、人才要素、生产要素,尤其是面向广阔的消费市场时,就会形成现象级的公司成长。譬如滴滴出行,不到三年时间就跃升为估值过千亿的公司,从而重塑了出租车这个行业。不好的一面在于,公司很可能限于一级市场击鼓传花的游戏之中。当繁华落尽,往往就是一地鸡毛。最近的一次技术泡沫破灭,可能非VR莫属。但是如果把技术的发展放到传统产业、实体经济的转型升级的广阔空间中,那就是另外一副光景了。

第二,以产业发展为根本。想要做到这一条时不容易的,谁不想快点获利呢?但是产业的发展受到自身产业规律的制约。我们不可能超越产业规律去追求额外的回报。但是十九大之前,在资本市场中,被人津津乐道的,恰恰是违背产业发展规律的精巧的交易,高倍的杠杆。被斥为“害人精”的大鳄偃旗息鼓了,万家文化被顶格处罚了。国务院金融稳定发展委员会成立了。十九大之后,资本市场的主流,必然会走向产业为本的道路。炒作是二级市场的功能,不可能消灭。但是头部公司,会获得超高溢价,将成为常态。平庸的公司就像收摊前的剩菜,只能低价甩卖。当二级市场回归价值,必然倒逼一级市场回归理性。

第三,以生态赋能为己任。就是互联网、大数据、人工智能和实体经济融合后形成的新型经济组织。那么什么是这样的组织?这样的组织有什么价值?我们是不是要投资这样的企业?我们为这些企业的成长,能提供什么帮助?12月12日的中关村大数据日“数字生态·资本赋能”圆桌环节,将回答这些问题。

圆桌嘉宾中关村发展集团总经理宣鸿,曾担任中关村管委会的副主任。一直从事的工作,就是帮助各行各业的创业者、企业家快速成长。中关村发展集团是典型的生产性服务业。旗下涵盖投资、园区运营、孵化创新等等诸多业务。中航信托董事长姚江涛,是一位学者型投资人,最早研究数据资产信托产品,并以此服务于实体经济。他们对于数字生态,都有自己深刻的见解,并身体力行新的投资理念。于是,我请他们来中关村大数据日,一起圆桌对话,讨论“数字经济时代,资本如何赋能实体经济”,锚定价值投资的下一个风口!

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